債権とはなにか?
債権とは、国や企業などが投資家から資金調達をする際に発行する証券を指します。
この資金は基本的には返済義務があり、
(※例えば、満期5年・額面10,000円なら5年後に10,
つまり、簡単に言うと投資家が国や企業にお金を貸す仕組みです。
企業にとっては株式も資金調達の手段ですが、
一方で、債権は返済義務があり一定期間後に返済される予定なので、
-
債券の種類
債権には公共債、民間債の2つの種類の債権があります。
公共債は国債、地方債などの公共機関が発行するもので、
一方で、民間債には社債があります。
よく社債を発行している会社として、ソフトバンクなどがあげられますが、投資家はこういった企業の社債を購入することができます。
債権取引で収益を得る方法
債権投資での主な収益源はインカムゲインである利息収入と、
債権には一般的に利子が発生し、この利息は『クーポン』と呼ばれます。
これは金利にあたるもので、
一方で、
こちらは購入価格と売却価格、
債権投資におけるリスクとは?
債権投資におけるリスクは倒産リスクと価格変動リスクの2つに分けられます。
-
倒産リスク
債権の発行者が倒産した場合、
この時、債権者には大きな損失が見込まれ、これがリスクになります。
一般的には、倒産の可能性(財務リスク)
ハイリターンの裏にはそれなりのリスクが潜んでいると言えます。
-
価格変動リスク
価格変動リスクは、市場で売却しようとした際に、
逆に、途中売却しない場合は、
例えば、発行者の企業の信用力が低下した場合や、
また、外国債権の場合は為替リスクもありますので、
結果的に自分が想定している以上の大きなリスクを負うことになり、注意が必要です。
債権投資をする際に必要なコト
債権投資をする際には、証券口座が必要です。
証券口座には対面証券とネット証券がありますが、
オンラインで簡単に開設できるネット証券がオススメです。
ネット証券のメリットは
- 手数料が安いこと
- 時間や場所を限らずに取引できること
- 口座開設が簡単なこと
などがあげられます。
証券口座を開設するにあたっては、下記の有名なネット証券口座を複数口座(1〜2口座)開設しておけば問題ないかと思います
※複数口座開設するのはIPO投資をするためです。
債権の評価方法
基本的には現在価値を算出することで、債権の価値がわかります。
現在価値=将来のキャッシュフローの割引現在価値の合計です。
現在価値について詳しくはこちらをご覧ください。
>> 企業分析に欠かせない! DCF法とは?【京大式よく分かる投資用語解説】
まとめ
債権は国や企業が資金調達をする手段として発行する債権のことで、公共債と民間債が存在する。
債権にはクーポンと呼ばれる利子があり、これが投資家の利益となる。
例えば、償還日が5年後、
投資家は毎年20,000円のクーポンを受け取り、償還日には100万円が返済される。
債権のリスクは倒産リスクと価格変動リスクである。
倒産リスクは企業の倒産により、
価格変動リスクとは信用力の低下や金利の変化により、売却価格が変動するリスクを指す。
外国債権を保有する場合は為替リスクにも注意が必要になる。
債権の評価方法は一般的に現在価値を算出する方法で行われる。
例えば額面100万円、クーポンレート3%、期間3年の債権(※リスクフリーレートは1%)の価値は以下の計算で求められる。
債券の現在価値 = 30,000 / 1.01 + 30,000 / (1.01)^2 + 1,030,000 / (1.01)^3